序   号	年    份     项    目	1	2	3	4	5~ 8
1	建设投资： 自有资金部分 贷款（不含贷款利息）	1200	340     2000
2	流动资金： 自有资金部分 贷款部分			300      100	400
3	年销售量（万件）			60	120	120
4	年经营成本			1682	3230	3230

序号	年  份     项  目	1	2	3	4	5	6
1	年初累计借款	0	0	2060	1676.24	1030.00	515.00
2	本年新增借款	0	2000	0	0	0	0
3	本年应计利息	0	60	123.60	97.95	61.80	30.90
4	本年应还本金	0	0	515.00	515.00	515.00	515.00
5	本年应还利息	0	0	123.60	97.95	61.80	30.90
6	偿还借款来源			515.00	646.24	515.00	515.00 00
6.1	当年折旧费			293.76	293.76	293.76	293.76
6.2	当年摊销费			90.00	90.00	90.00	90.00
6.3	未分配利润(用于还款部分)			0	262.48	131.24	131.24
6.4	临时借款			131.24	0	0	0

  注：第4年年初累计借款为：2060-515+131.24= 1676.24
第4年应计利息为：（2060-515）×6%+131.24×4%=97.95
当年未分配利润是指用于还款部分的未分配利润:312.64-50.16＝262.48万元
     
⒊ 根据总成本费用的构成列出总成本分析表,见表1-9。
总成本费用＝经营成本＋固定资产折旧费＋维简费＋摊销费＋利息

        表1-9             某项目总成本费用估算表              单位：万元

序   号	年  份  项   目	3	4	5	6	7	8
1	经营成本	1682.00	3230.00	3230.00	3230.00	3230.00	3230.00
2	折旧费	293.76	293.76	293.76	293.76	293.76	293.76
3	摊销费	90.00	90.00	90.00	90.00	90.00	90.00
4	建设投资贷款利息	123.60	97.95	61.80	30.90	0.00	0.00
5	流动资金贷款利息	4.00	20.00	20.00	20.00	20.00	20.00
6	总成本费用	2193.36	3731.71	3695.56	3664.66	3633.76	3633.76

计算固定资产折旧费和无形资产摊销费、年销售收入、销售税金，并将折旧费、摊销费、年经营成本(见表1-7)和还本付息表中的第3年贷款利息与该年流动资金贷款利息等数据填入总成本表1-9中，计算出该年的总成本费用。
⑴ 计算固定资产折旧费和无形资产摊销费
折旧费＝〔（固定资产总额－无形资产）×(１－残值率)〕÷使用年限
    　　  ＝〔（3600-540）(1－4%)〕÷10＝293.76万元
摊销费＝无形资产÷摊销年限＝540÷6＝90万元
　　⑵ 计算各年的销售收入、销售税金，并将各年的总成本逐一填入损益表1-10中。
　　年销售收入＝当年产量×产品售价
        第3年     销售收入＝60×38＝2280 万元
　　    第4~8年  销售收入＝120×38＝4560 万元
    年销售税金及附加
        第3年     销售税金及附加＝2280×6%＝136.80 万元
        第4~8年  销售税金及附加=4560×6% = 273.60万元
⒋ 将第3年总成本计入该年损益表，并计算该年的其他费用，如：利润、所得税、税后利润、盈余公积金、应付利润等均按损益表中公式逐一计算求得，见表1-10。
⒌ 计算还款期的未分配利润。
　　各年未分配利润＝（该年应还本金＋上年度亏损）－折旧费－摊销费
各年未分配利润＝515－293.76－90＝131.24万元

表1-10                某项目损益表                        单位：万元

序 号	年  份 项   目	3	4	5	6	7	8
1	销售收入	2280	4560	4560	4560	4560	4560
2	总成本费用	2193.36	3731.71	3695.56	3664.66	3633.76	3633.76
3	销售税金及附加	136.80	273.60	273.60	273.60	273.60	273.60
4	利润总额⑴-⑵-⑶	-50.16	554.69	590.84	621.74	652.64	652.64
5	所得税[⑷-前年度亏损]×33%	0	166.49	194.98	205.17	215.37	215.37
6	税后利润 [⑷-⑸]	-50.16	388.20	395.86	416.57	437.27	437.27
7	盈余公积金  [⑹ －前年度亏损]×10%	0	33.80	39.59	41.66	43.73	43.73
8	可供分配利润[(6)-(7)]	-50.16	354.40	356.27	374.91	393.54	393.54
8.1	应付利润 [(8) –(8.2)]	0	41.76	225.03	243.67
8.2	未分配利润	0	312.64	131.24	131.24	0	0

表中：
⑴ 第３年利润为负值，是亏损年份。该年不上交所得税、不提取盈余公积金和应付利润,并需要临时借款,见表1－8。
⑵ 第4年税后利润388.20万元，大于未分配利润与上年其他借款之和。故为盈余年份。可提取盈余公积金和应付利润。
该年应还款额＝515＋131.24＝646.24 万元
该年未分配利润＝646.24+50.16－293.76－90＝312.64 万元
盈余公积金＝（388.20－50.16）×10%=33.80万元
        应付利润=（388.20－33.80－312.64＝41.76万元
⑶ 第5年年初累计欠款额=1676.24-646.24=1030万元，用以上方法计算出第5年的利润总额、所得税、税后利润、盈余公积金、应付利润和未分配利润等。
以后各年不再有贷款利息和未分配利润。税后利润只提取盈余公积金和应付利润。

问题2：计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率。
投资利润率(或利税率)是指项目达到设计生产能力后，正常生产年份的年利润总额(或年利税总额)与项目总投资的比率。对于达到设计生产能力后各年的利润总额变化幅度较大的项目，可按生产年份平均利润总额(或利税总额)与项目总投资的比率计算：
投资利润(利税)率=〔年利润(或利税)总额或年生产期内平均利润(利税)总额÷总投资〕×100%
资本金利润率＝〔年税后利润总额或生产期内平均税后利润÷项目资本金〕×100%
式中:年利润（或利税）总额是指正常年份的年利润（或利税）总额，即：
各年利润总额＝年销售收入－年总成本费用
解：
⒈　计算投资利润率

投资利税率＝〔888.11÷(3600＋800)〕×100%＝20.18 %
⒊　计算资本金利润率
年平均税后利润＝(388.20＋395.86＋416.57＋437.27＋437.27)÷5
              ＝2075.17÷5＝415.03万元
资本金利润率＝〔415.03÷(1540＋300)〕×100%＝22.56 %
问题3：编制项目自有资金现金流量表。计算项目的静态、动态投资回收期和财务净现值。
解：
⒈　根据背景资料、还本付息表中利息、损益表中的销售税、所得税等数据编制拟建项目的自有资金现金流量表1-11。
　表1-11　　　　　　  　某项目自有资金现金流量表　　　　　　　　  　单位：万元

序号	项　　目	１	２	３	４	５	６	７	８
1	现金流入			2280.00	4560.00	4560.00	4560.00	4560.00	6657.44
1.1	销售收入			2280.00	4560.00	4560.00	4560.00	4560.00	4560.00
1.2	回收固定资产余值								1297.44
1.3	回收流动资金								800.00
２	现金流出	1200	340	2630.16	4434.28	4295.38	4274.67	3738.97	4238.97
2.1	自有资金	1200	340	300.00
2.2	经营成本			1682.00	3230.00	3230.00	3230.00	3230.00	3230.00
2.3	偿还借款			511.36	764.19	596.80	565.90	20.00	520.00
2.3.1	固定资产本金偿还			383.76	646.24	515.00	515.00
2.3.2	固定资产利息偿还			123.60	97.95	61.80	30.90	0.00	0.00
2.3.3	流动资金本金偿还								500.00
2.3.4	流动资金利息偿还			4.00	20.00	20.00	20.00	20.00	20.00
2.4	销售税金及附加			136.80	273.60	273.60	273.60	273.60	273.60
2.5	所得税			0	166.49	194.98	205.17	215.37	215.37
3	净现金流量	-1200	-340	-350.16	125.72	264.62	285.33	821.03	2418.47
4	累计净现金流量	-1200	-1540	-1890.16	-1764.44	-1499.82	-1214.49	-393.46	2025.01
5	折现系数 ic＝8％	0.9259	0.8573	0.7938	0.7350	0.6806	0.6302	0.5835	0.5403
6	折现净现金流量	-1111.08	-291.48	-277.96	92.40	180.10	179.82	479.07	1306.70
7	累计折现净现金流量	-1111.08	-1402.56	-1680.52	-1588.12	-1408.02	-1228.20	-749.13	557.57

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